Ну что, выжили? Январь 2026-го.

Смотрю на свой брокерский счет и думаю: «Где обещанные 3000 пунктов, господа эксперты?». Весь прошлый год нам твердили про рост, а индекс Мосбиржи взял и приуныл до 2750. Потеряли 5% капитализации. Обидно? Да. Смертельно? Нет, если у вас есть стратегия, а не просто вера в чудо.

Сейчас аналитики снова расчехлили свои презентации. «Атон», Сбер, «ВТБ» — все хором поют про рост до 3400–3600 пунктов к концу года. Причина одна: все ждут, что ЦБ наконец-то начнет снижать ставку. Звучит сладко. Но давайте включим голову и выключим жадность.

Дивидендная ловушка

Раньше как было? Купил «нефтянку», сидишь, получаешь свои жирные купоны, радуешься жизни. В 2026-м этот номер пройдет со скрипом. Аналитики «Атона» уже посчитали: дивидендов будет на 30% меньше, чем в прошлом году. Прибыли экспортеров просели, рубль укрепился (внезапно, да?), платить особо нечем.

История про жадность

Был у меня клиент, назовем его Олег. В конце 2025-го он набрал акций под дивиденды, игнорируя отчеты. «Это же голубые фишки, Аня, что им будет?». В итоге: компания срезала выплаты в два раза. А с учетом того, что Олег у нас парень обеспеченный (доход выше 5 млн в год), с 2025 года он платит не 13%, а 15% налога.

Результат: реальная доходность его портфеля оказалась ниже инфляции. Олег грустит. Не будьте как Олег.

Что покупать, если очень хочется?

Если руки чешутся взять акции, смотрите на тех, кто живет за счет нас с вами — внутреннего потребителя.

  • Банки и IT. Сбер, Т-Технологии (бывший Тинькофф), Яндекс. Они умеют перекладывать инфляцию на клиента. Банк свое заработает всегда. Мы с вами заплатим комиссии, проценты по кредиткам — вот и прибыль.
  • Ozon и X5. Цены в магазинах видели? Растут. Значит, и выручка у ритейлеров растет.
  • Избранные экспортеры. «Транснефть» (нефть надо возить) и «Совкомфлот». Но помните: рынок акций в 2026 году — это американские горки. Вас будет трясти.

Железобетонная стратегия: Облигации + ИИС-3

Пока все гадают, когда ЦБ опустит ставку до 14% (сейчас это кажется мечтой), умные деньги идут в долг. Длинные ОФЗ (Облигации Федерального Займа) сейчас могут дать доходность до 20% годовых, если зафиксировать цену сейчас, а продать, когда ставка упадет. Это математика, а не магия. Когда ставка падает — тело старых облигаций растет.

Кейс «Семейный подряд»

Недавно считали с сестрой. Она хотела положить 400 000 рублей на вклад. Я уговорила её открыть ИИС-3 и купить длинные ОФЗ.

  • Вклад: дал бы ей около 16% (ставки по вкладам начнут падать раньше, чем ключевая).
  • Наш вариант: Мы зафиксировали купон около 15% + получили налоговый вычет 52 000 рублей (13% от взноса).
  • Итог: Эффективная доходность за первый год перевалила за 25%.

ИИС-3 — это, конечно, заморозка денег на 5 лет, но для долгосрочных целей (квартира детям, пенсия) лучше инструмента сейчас нет.

А если рубль снова упадет?

Эксперты пугают долларом по 90 к концу года. В тексте Forbes предлагают биткоин и недвижимость. Серьезно? Биткоин? Слушайте, если вы хотите поиграть в казино — пожалуйста. Но если нужно сохранить, вспомните про старое доброе золото. В любой непонятной ситуации (геополитика, девальвация) оно растет. И налоги на него сейчас человеческие, если покупать через биржу или ОМС.

И еще один момент, про который все молчат. Юаневые облигации. Доллар и евро стали «токсичными», их могут заблокировать, заморозить, запретить дышать рядом с ними. Юань — пока наш друг. Облигации в юанях дают 5-7% годовых в валюте. Это отличная защита от падения рубля без риска проснуться и узнать, что ваши доллары превратились в тыкву.

Короче, план такой:

  • Не верим слепо в рост индекса до небес.
  • Основу держим в облигациях (длинные ОФЗ или корпораты с рейтингом АА).
  • Акции берем точечно: Сбер, IT, ритейл.
  • На сдачу — золото или фонды на золото.
  • И следим за налогами. Государство теперь наш главный партнер, хочет оно того или нет.

Инвестиции — это скучно. Если вам весело — вы, скорее всего, теряете деньги.

Начать следить за финансами